การทดสอบความสามารถในการพยากรณ์ผลตอบแทนหลักทรัพย์ และสมมติฐาน ตลาดหลักทรัพย์ที่ปรับตัวได้

ราเมศวร์ คุณวรรณพงษ์

dc.contributor.author	ราเมศวร์ คุณวรรณพงษ์
dc.date.accessioned	2023-07-10T03:22:54Z
dc.date.available	2023-07-10T03:22:54Z
dc.date.issued	2564
dc.identifier.uri	https://buuir.buu.ac.th/xmlui/handle/1234567890/9271
dc.description	งานวิจัยนี้ได้รับทุนอุดหนุนจาก คณะการจัดการและการท่องเที่ยว มหาวิทยาลัยบูรพาประจำปี พ.ศ. 2562	th_TH
dc.description.abstract	งานวิจัยเรื่อง การทดสอบความสามารถในการพยากรณ์ผลตอบแทนหลักทรัพย์ และสมมติฐาน ตลาดหลักทรัพย์ที่ปรับตัวได้ มีวัตถุประสงค์เพื่อ (1) เพื่อทดสอบความสามารถในการพยากรณ์และระดับ ความสามารถในการปรับตัวได้ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (2) เพื่อทดสอบทฤษฎีการปรับตัวได้ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน และ (3) เพื่อทดสอบเปรียบเทียบการนำทฤษฎีการปรับตัวได้ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยไปใช้สำหรับหลักทรัพย์ที่มีขนาดกิจการแตกต่างกัน การศึกษาครั้งนี้เป็นการทดสอบความสามารถในการพยากรณ์และสมมติฐานตลาดหลักทรัพย์ที่ ปรับตัวได้ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ด้วยวิธีการทดสอบ อัตราส่วนความแปรปรวน (Variance Ratio) 3 รูปแบบได้แก่ Lo-Mackinlay Variance Ratio (LMVR) Multiple Variance Ratio (MV) และ Wild Bootstrap Multiple Variance Ratio (WBMV) เพื่อทดสอบความสามารถในการพยากรณ์และผลการศึกษาพบว่า ไม่สามารถพยากรณ์ผลตอบแทนในภาพรวมตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยได้ ทั้งก่อนและหลังวิกฤติการณ์ทางการเงินของประเทศสหรัฐอเมริกาในปี 2007 แต่เมื่อมีการกลุ่มหลักทรัพย์ออกเป็น 3 กลุ่มตามมูลค่าของบริษัทพบว่า กลุ่มหลักทรัพย์ขนาดเล็กไม่มีประสิทธิภาพตามแนวคิด Efficient Market Hypothesis (EMH) และเมื่อทดสอบการปรับตัวได้ของประสิทธิภาพเมื่อเวลาผ่านไปด้วยวิธีการ Rolling Windows พบว่าประสิทธิภาพในแต่ละช่วงเวลาของกลุ่มหลักทรัพย์ขนาดใหญ่และขนาดเล็กที่มีการปรับตัวเมื่อเวลาผ่านไป	th_TH
dc.description.sponsorship	คณะการจัดการและการท่องเที่ยว มหาวิทยาลัยบูรพา	th_TH
dc.language.iso	th	th_TH
dc.publisher	คณะการจัดการการท่องเที่ยว มหาวิทยาลัยบูรพา	th_TH
dc.subject	พยากรณ์	th_TH
dc.subject	ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย	th_TH
dc.title	การทดสอบความสามารถในการพยากรณ์ผลตอบแทนหลักทรัพย์ และสมมติฐาน ตลาดหลักทรัพย์ที่ปรับตัวได้	th_TH
dc.title.alternative	Testing Stock Returns Predictability and Adaptive Market Hypothesis	th_TH
dc.type	Research	th_TH
dc.author.email	ramede_king@hotmail.com	th_TH
dc.year	2564	th_TH
dc.description.abstractalternative	The research “Testing Stock Returns Predictability and Adaptive Market Hypothesis”. The purposes of this research were to (1) examine a predictability and a adaptability of Stock Exchange of Thailand (SET), (2) examine an Adaptive Market Hypothesis (AMH) of Stock Exchange of Thailand in different market conditions, and (3) compare an Adaptive Market Hypothesis in different firm’s market capitalization. This study is examines the predictability of stock returns and adaptive market hypothesis in the Stock Exchange of Thailand (SET) by using the Variance Ratio test in 3 different methods including Lo-Mackinlay Variance Ratio (LMVR), Multiple Variance Ratio (MV), and Wild Bootstrap Multiple Variance Ratio (WBMV). The empirical result shows that an overall market is unpredictable, both before and after The United State of America’s financial crisis in 2007. However, we found that the MSCI/SET small-cap is not followed the EMH. Furthermore, we also investigate the Adaptive market hypothesis by using MV and WBMV with Rolling Windows framework and it represents that MSCI/SET large-cap and MSCI/SET small-cap are provided efficiency in some periods and inefficiency in some periods.	th_TH